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2019年8月全國煤炭市場景氣指數簡要評述
2019-09-30 15:45:01 中國煤炭工業協會   瀏覽模式:【 】字號 【繁體

  2019年8月份,工業生產、投資增速均回落,火電負增長,不過鋼鐵、建材行業生產超過預期,拉動煤炭消費小幅增長;煤炭產量保持較快增長,煤炭進口連續兩月走高;全社會庫存高位小幅回落,價格基本維持平穩,煤炭市場景氣度在上月低位基礎上有所回升。進入9月份,煤炭供給穩定運行,煤炭需求季節性回落,市場預期依然悲觀,煤炭價格平穩,預判市場景氣指數將回落。

  一、2019年8月份煤炭市場景氣指數基本情況

  8月份,全國煤炭市場景氣指數分別為-14.8點,在上月低位基礎上有所回升,比上月終值(-22.3點)回升7.5個基點,市場景氣度處在“偏冷”區間。

  (一)煤炭需求同比小幅增長,需求偏異指數回升。8月份,工業增加值增速繼上月回落1.5個百分點之后,又較上月回落0.4個百分點;當月固定資產投資增速回落0.9個百分點,其中房地產開發投資增速回升0.9個百分點,民間投資增速回落0.5個百分點。在房地產長開發投資持續較快增長的拉動下,當月生鐵、水泥產量同比分別增長7.1%和5.1%,而火電量由于全社會用電量增長相對平穩以及水電增長較快,同比下降0.1%,降幅比上月收窄0.5個百分點。由于火電降幅收窄,生鐵、水泥增長于預期,當月煤炭需求由上月的下降轉為小幅增長,結合前期煤炭需求波動情況,測算8月份煤炭需求偏異指數為6.7點,比上月終值-0.9回升7.6個基點,仍然處在合理區間。

  (二)存煤回落,供求平衡指數有所回升。8月份,煤炭消費量日均環比小幅增長,規上煤炭產量日均環比小幅下降,煤炭進口基本平穩、仍在高位,全社會煤炭庫存有所回落。結合前期庫存情況綜合測算,8月份供求平衡指數為-2.9點,比上月終值-7.6點回升4.7個基點,反映煤炭市場供求基本平衡。

  (三)心理預期指數低位徘徊,市場預期悲觀。8月正值迎峰度夏高峰期,但火力發電量負增長,煤炭需求累計增速總體呈回落態勢;煤炭優質產能釋放繼續發揮作用,煤炭產量保持較快增長;下游用戶庫存仍然較高,全社會存煤旺季回落幅度不及常年,市場預期仍然悲觀。測算當月市場預期指數-27.4點,比上月終值(-31.9點)回升4.5個基點。

  (四)煤炭價格小幅漲跌,價格偏異指數基本平穩。8月份,煤炭市場旺季不旺,動力煤市場價格基本平穩、部分地區略有下降,優質焦煤價格小幅上漲,部分地區配焦煤價格也有上漲。結合前期價格變動情況,測算8月份煤炭價格偏異指數為-10.6點,與上月終值(-10.3點)基本持平、略有回升。

  二、2019年9月份煤炭市場景氣指數預測

  (一)煤炭需求回落。從經濟基本面看,固定資產投資連續兩月回落,特別是8月當月回落至4.2%,是今年以來的最低水平;制造業投資1-8月同比僅增長2.6%,增幅回落0.7個百分點;民間投資累計增幅4.9%,也回落了0.5個百分點;房地產開發投資1-8月雖然仍保持了10.5%的較高增速,但已連續四個月回落,房屋新開工面積同比增長8.9%,增幅比1-7月回落0.6個百分點,也已連續四個月回落;僅有基礎設施投資增速是回升的,1-8月增長4.2%、回升0.4個百分點,總體上支撐煤炭需求的終端動力呈回落趨勢。從季節因素看,今年的迎峰度夏煤炭需求旺季不旺,進入9月份后,季節性需求明顯回落,9月前26日沿海六大電廠日均耗煤量環比上月月均下降10.1%,同比增長5.7%。考慮到前期及上年同期基數影響,預估煤炭需求偏異指數將出現回落。

  (二)煤炭供求向偏松方向發展。進入9月份,煤炭需求進入淡季,由于7、8月份煤炭需求旺季不旺,用戶庫存仍然偏高,加之沿海地區臺風天氣影響,沿海六大電廠9月26日存煤比上月末下降3.0%,CCTD主流港口9月19日存煤比上月末下降3.2%,預計從全月看全社會煤炭庫存可能上升。結合前期庫存變化情況,判斷煤炭供求平衡指數將有所回落。

  (三)市場預期依然悲觀。從供給端看,前8個月規模以上企業煤炭產量同比增速達到4.5%,隨著70年大慶的日益臨近,產地火工品管控日趨嚴格,主產區供給短期受到一定制約,但并未對市場供給有明顯影響,煤炭進口量8月份達到3295萬噸,預計煤炭供給相對充足;從需求端看,隨著天氣轉涼,降溫用電需求明顯回落,疊加工業開工相對不足,盡管水電出現消退跡象,但清潔能源發電依然保持較高增速,火電廠開工率偏低,煤炭需求進入淡季;從運輸看,盡管大秦線檢修提前至9月中旬,但在檢修期間貨源分流至蒙冀線,鐵路運輸趨緊情況并未出現,近期國內海上煤炭運價指數呈回落趨勢。綜合各方面因素影響,市場預期仍然較為悲觀,預計8月份市場預期指數將低位回落。

  (四)市場價格基本平穩。截至9月21日,全國市場交易煤炭平均價格指數比上月末回落0.5%,其中秦皇島港5500大卡/千克動力煤市場交易平倉價比上月末上漲5元/噸。總體上煤炭市場價格基本平穩,預計煤炭價格偏異指數與上月基本持平。

  綜合以上分析,9月份四項基礎指標中需求偏異指數、市場預期指數和供求平衡指數將呈回落態勢,價格偏異指數基本平穩,預估全國煤炭市場景氣指數將出現回落。

 
Tags:煤炭 景氣指數  
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